內存行業的牛市周期持續了兩年了，今年下半年趨勢還是會繼續漲，但是全行業很快就要面臨“嚴冬”了，明年會進入降價為主的熊市周期，以往的降幅高達50%，這次壓力也不低。

知名投行大摩率先發布看衰報告，他們周四公布了一份名為《凜冬將至》（Winter Is Coming）的最新研報，分析了當前及未來內存市場的走勢。

大摩認為，現在內存芯片行業面臨周期的后期階段，內存很快會供大于求，內存廠商明年會面臨著艱難的定價環境。

受此影響，昨晚美國內存行業上市公司一片哀鴻，領頭羊美光一度暴跌8%，反彈之后收跌6.37%，希捷也跌了3.5%，甚至Intel都跟著跌了1%。

根據大摩的預測，今年Q3季度內存價格還會維持上漲，Q4季度價格就會變得極具挑戰性（之前傳聞是0增長，即價格不會漲但也不跌），2022年環境就大變，價格將被逆轉，開始進入降價周期。

明年的內存價格會跌多少？現在還沒有確切的信息，不過從以往的熊牛周期轉換來看，熊市周期的內存價格跌幅大約是50%，這意味著明年內存降價周期開始之后，很有可能也會跌出50%的降幅，這對內存廠商來說影響很大。