“我不投你有三個(gè)原因，其中之一就因?yàn)槟闶桥摹?rdquo;

羅伊（化名）唰地一下臉紅了。這是她創(chuàng)業(yè)第二年，首次出來(lái)融資，卻因性別被投資人奚落。

這位投資人繼續(xù)“坦誠(chéng)”地解釋：“你知道為什么不投女的，你自己看看，有哪個(gè)女的做到了獨(dú)角獸公司？”

當(dāng)時(shí)，資歷尚淺的羅伊爭(zhēng)辯道，現(xiàn)在女性受教育程度越來(lái)越高，你要用發(fā)展的眼光看社會(huì)。今天再度回憶起多年前的自己，羅伊直言“挺傻的”，一來(lái)她不該為自己的性別臉紅，二來(lái)她就該生氣地當(dāng)場(chǎng)離開，何必跟這種不尊重女性的投資人浪費(fèi)時(shí)間。

據(jù)《全球創(chuàng)業(yè)觀察—女性創(chuàng)業(yè)報(bào)告2018/2019》，全球約2.3億女性正在創(chuàng)辦或經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

據(jù)《中國(guó)女性創(chuàng)業(yè)報(bào)告(2018)》，在中國(guó)，截至2018年，女性注冊(cè)的公司所占比重已達(dá)到30%以上。

盡管女性創(chuàng)業(yè)者正越來(lái)越多地涌現(xiàn)與活躍，但她們相較于男性創(chuàng)業(yè)者，往往面臨更嚴(yán)峻的融資挑戰(zhàn)。Candida Brush等學(xué)者在2014年發(fā)布的研究指出，在美國(guó)，2011-2013年，6517家獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的公司中，僅有183家是女性CEO，約占整體的2.8%。同期，在總額為508億美元的風(fēng)險(xiǎn)資本中，女性CEO主導(dǎo)的公司僅獲得15億美元，只占總額的3%。

那么，這是否證明創(chuàng)投圈存在女性偏見？關(guān)于這個(gè)議題，虎嗅對(duì)話了三位創(chuàng)業(yè)者和兩位投資人，試圖客觀探尋現(xiàn)狀。她們之中，有人指出偏見有時(shí)是無(wú)意識(shí)的，被埋藏在那些不經(jīng)意的話語(yǔ)和細(xì)節(jié)里。但是，也有受訪者表示，在技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)為導(dǎo)向的科技領(lǐng)域，性別偏見并不盛行，而創(chuàng)始人的技術(shù)、閱歷、個(gè)性在一定程度上也能打破偏見。此外，相較于女性獨(dú)立創(chuàng)始人，投資人更愿意投擁有女性成員的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。

她背后一定有人？

通常，女性創(chuàng)業(yè)者融資更難。來(lái)自M&A、私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)據(jù)庫(kù)PitchBook的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)女性創(chuàng)業(yè)公司2018年籌集到的風(fēng)險(xiǎn)資本只占整體的2.2%，與2017年所占比例相比毫無(wú)增長(zhǎng)。

2019年，《科技與金融》雜志在國(guó)內(nèi)也發(fā)起了相關(guān)調(diào)查，結(jié)果顯示，女性在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中遇到的最大困難是管理能力不足(26%)， 隨后依次是資金不足(24%)、市場(chǎng)分析能力不足(23%)、性別偏見(21%)，還有6%的公眾認(rèn)為女性創(chuàng)業(yè)沒(méi)有突出的困難。性別因素雖然不是女性創(chuàng)業(yè)的最大障礙，但刻板印象仍然普遍存在。

羅伊創(chuàng)業(yè)八年，她的公司已完成B輪融資，在此期間，她遇過(guò)的性別歧視就并不只開頭那一樁。

早年羅伊和FA去融資，由于兩位FA是男生，大多數(shù)投資人都以為他們是創(chuàng)始人，她是FA。有一次，他們?nèi)ヒ娨粋€(gè)有名的基金，先來(lái)會(huì)議室的是參會(huì)級(jí)別最低的一位女分析師，當(dāng)時(shí)羅伊站在兩位FA中間，這位分析師手里只有兩張名片，她發(fā)給了第一位，然后對(duì)羅伊視而不見直接越過(guò)她，又發(fā)給了第三位，她以為那兩位才是創(chuàng)始人。

羅伊表示：“她給我留下了非常勢(shì)利的印象，雖然我沒(méi)有當(dāng)場(chǎng)諷刺她，但的確非常鄙夷。同為女性，沒(méi)有尊重。就算我是FA、資歷淺，也不該公然歧視，應(yīng)該按照先后順序來(lái)，而不是選人來(lái)，沒(méi)有涵養(yǎng)。”

見微知著，女性CEO除了在商務(wù)場(chǎng)合遭遇這類偏見，更多時(shí)候，外界對(duì)女性創(chuàng)業(yè)者的質(zhì)疑是——她背后是否有別人支持，而這種懷疑往往會(huì)被引向男女關(guān)系之上。

羅伊有個(gè)男同學(xué)，也是公司創(chuàng)始人，見面時(shí)，他經(jīng)常打趣她：“你穿個(gè)衛(wèi)衣，看著就像大學(xué)生的樣子，卻要管理一家不小的公司，你背后一定有高人。” 剛開始羅伊還沒(méi)理解這背后的潛臺(tái)詞，后來(lái)才咂摸出一些味道。原來(lái)他懷疑她只是面對(duì)外界，真正操盤公司的另有其人。這讓羅伊想起最早創(chuàng)業(yè)時(shí)，同行派人反復(fù)打聽她背后有沒(méi)有人。因?yàn)樗龥](méi)有結(jié)婚，他們就探聽她有沒(méi)有可能是某個(gè)實(shí)權(quán)人物的情婦。

相似情況也在楊柯（化名）口中得到了反映。楊柯從事金融行業(yè)多年，是業(yè)內(nèi)資深投資人，目前供職于一家知名PE。她曾見過(guò)同事負(fù)責(zé)一個(gè)項(xiàng)目，那個(gè)項(xiàng)目的女性創(chuàng)始人融資不順，她做服務(wù)業(yè)，不是那種有核心技術(shù)或個(gè)人專利的創(chuàng)業(yè)者，因此外界就覺(jué)得她的很多客戶關(guān)系都是善于利用人際交往而來(lái)。楊柯說(shuō)：“女性難免會(huì)額外承擔(dān)這樣的一些質(zhì)疑。”

此外，楊柯指出，投資人在看團(tuán)隊(duì)時(shí)，確實(shí)更容易針對(duì)女性創(chuàng)始人，會(huì)問(wèn)她：你在這個(gè)團(tuán)隊(duì)里是怎么成功的。遇見女性創(chuàng)始人時(shí)，投資人傾向于認(rèn)為她一定有合伙人或團(tuán)隊(duì)來(lái)進(jìn)行分工，而她只是恰好負(fù)責(zé)對(duì)外融資。但看到男性創(chuàng)始人時(shí)，大家想當(dāng)然他可以獨(dú)當(dāng)一面，什么事情都可以覆蓋。

“如果女性作為聯(lián)合創(chuàng)始人，我們倒不排斥，甚至比較喜歡一個(gè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)中有女性的角色，這更能在團(tuán)隊(duì)中起到平衡作用。”楊柯有過(guò)一個(gè)投資標(biāo)的，整個(gè)公司都是技術(shù)咖，對(duì)人際關(guān)系很不敏感，但有一個(gè)女性高管專門面對(duì)市場(chǎng)，這樣的搭配就能有效地?fù)P長(zhǎng)避短。

Candida Brush等學(xué)者的研究也印證了楊柯所說(shuō)的投資人偏好。從2011年到2013年，在美國(guó)所有獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的公司中，高管團(tuán)隊(duì)里擁有女性成員的比例由9%升至18%，同期，這些公司籌集到的風(fēng)險(xiǎn)資本占到了總額的21%，而女性作為CEO的公司所獲得的風(fēng)險(xiǎn)資本僅占總額的3%。

當(dāng)投資人的隱形偏見——難免對(duì)獨(dú)立的女性創(chuàng)業(yè)者產(chǎn)生懷疑——仍舊客觀存在時(shí)，楊柯認(rèn)為，如果一個(gè)掌握核心技術(shù)的女性創(chuàng)業(yè)者對(duì)外融資時(shí)，找個(gè)能夠出來(lái)面對(duì)投資人的男性合作者，也不失為一種策略。比如先請(qǐng)一個(gè)男性高管來(lái)對(duì)外溝通解釋，創(chuàng)始人在更成熟的階段再露面，雙方打配合，更能互補(bǔ)。

從事消費(fèi)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的葉楠（化名）認(rèn)為，既然創(chuàng)投圈就是有些既定的偏見存在，那么一個(gè)成熟的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該思考怎么去應(yīng)對(duì)它。初期融資是一個(gè)特殊場(chǎng)景，在數(shù)小時(shí)之內(nèi)，投資人見到創(chuàng)始人要做出投還是不投的決定。

這個(gè)模式導(dǎo)致了它有時(shí)像個(gè)“表演”，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該思考如何在這一小時(shí)內(nèi)讓投資人覺(jué)得你是個(gè)優(yōu)點(diǎn)突出、值得信賴、能把生意做大的人。

葉楠補(bǔ)充道：“融資時(shí)，我有一些女性朋友故意不化妝，把自己打扮得丑一點(diǎn)。這有點(diǎn)像演戲的過(guò)程，我沒(méi)有說(shuō)它一定是虛假的。但在這個(gè)過(guò)程里，你要去營(yíng)造一個(gè)讓投資人愿意去投錢、你的公司能做大能增長(zhǎng)的一個(gè)人設(shè)。”

打破偏見的可能性

盡管創(chuàng)投圈的性別偏見不免存在，但創(chuàng)始人的技術(shù)、閱歷、個(gè)性往往可以打破偏見。

楊柯指出，近年來(lái)熱門的醫(yī)療、科技行業(yè)看重核心技術(shù)。技術(shù)是比較容易衡量的指標(biāo)，男女創(chuàng)業(yè)者在這些領(lǐng)域擁有較為平等的身份。

根據(jù)山行資本的數(shù)據(jù)，其所投項(xiàng)目中，女性創(chuàng)始人占比近20%，她們的公司分布在出行、消費(fèi)及醫(yī)療健康等領(lǐng)域。這些女性創(chuàng)始人以40-50歲為主，全球頂級(jí)名校碩士及以上學(xué)歷過(guò)半。目前她們的公司融資輪次情況以B輪、C輪居多，也有上市公司。

山行資本創(chuàng)始合伙人徐詩(shī)認(rèn)為，在科技行業(yè)，女性創(chuàng)始人并不亞于男性。“一個(gè)頂級(jí)的CEO可以兼具人文精神和科學(xué)思維。以往大家會(huì)覺(jué)得女性的結(jié)構(gòu)化思維或者科學(xué)邏輯思維會(huì)相對(duì)弱一些，但我們看到非常多優(yōu)秀的理工科女性，在這些方面都非常強(qiáng)，當(dāng)然她們?cè)谕g人中本身也是佼佼者。”

此外，創(chuàng)投圈流傳著35歲是個(gè)女性創(chuàng)業(yè)分水嶺的說(shuō)法，投資人傾向于將35歲前女性創(chuàng)業(yè)者的性別特征放大，但較為忽視35歲后創(chuàng)業(yè)者的性別差異。徐詩(shī)觀察到，30-40歲相對(duì)是比較集中而黃金的創(chuàng)業(yè)年齡，比如山行投資的鎂佳科技CEO莊莉確實(shí)是35歲以后創(chuàng)業(yè)。但徐詩(shī)認(rèn)為，這個(gè)年齡不一定是分水嶺，實(shí)際上她們認(rèn)為自己這時(shí)候在資源準(zhǔn)備、戰(zhàn)略思考上才更加完善清楚。

女性創(chuàng)業(yè)者盡管大多不如男性激進(jìn)，但她們普遍更能堅(jiān)持。在徐詩(shī)看來(lái)，本身女性的韌性就比男性強(qiáng)，能創(chuàng)業(yè)的人韌勁就更強(qiáng)。在組織戰(zhàn)略和管理上相對(duì)有同理心，也能有利他的一些視角。楊柯同樣發(fā)現(xiàn)，前幾年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)浪潮下，不少男性在不停轉(zhuǎn)換賽道，女性相對(duì)于會(huì)堅(jiān)持一件事很久，在前期艱苦的時(shí)候比較能熬得住。

車規(guī)半導(dǎo)體公司芯馳科技的創(chuàng)始人及CEO仇雨菁，就是一位典型的科技領(lǐng)域女性創(chuàng)業(yè)者。在芯片行業(yè)打拼了20余年之后，她決定在44歲創(chuàng)業(yè)。由于既具備完善的學(xué)科、技術(shù)背景，又足夠有閱歷，因此在她的經(jīng)驗(yàn)中，并未遇見以往創(chuàng)投圈存在的性別偏見。

仇雨菁表示，半導(dǎo)體行業(yè)有特殊性。在技術(shù)積累上，她所在的車規(guī)芯片行業(yè)研發(fā)周期比較長(zhǎng)，通常5年以上才能完整積累一次車規(guī)芯片從研發(fā)到成功前裝量產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)。因此在這個(gè)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)越豐富，成功概率越高。她解釋：“芯片研發(fā)周期長(zhǎng)，需要長(zhǎng)期大量的投入，是一個(gè)磨練人心性的行業(yè)，需要經(jīng)歷大大小小的波峰和波谷，才能掌握周期性的發(fā)展規(guī)律。”

此外，她認(rèn)為創(chuàng)業(yè)不光需要技術(shù)上的積累，作為管理者更需要人生經(jīng)歷的積累。仇雨菁說(shuō)：“人生閱歷到了一定階段，你看問(wèn)題的高度會(huì)不一樣，遇到困難時(shí)會(huì)更加堅(jiān)定從容。”

在她看來(lái)，科技行業(yè)的創(chuàng)業(yè)女性通常集合了理工科的邏輯性思維和天生的感性，相對(duì)于男性有更好的直覺(jué)和共情，而女性往往溝通能力也比較好，在管理團(tuán)隊(duì)時(shí)更能換位思考。

另外，女性創(chuàng)始人在融資以后將企業(yè)規(guī)?；哪芰σ矔?huì)被外界懷疑。不過(guò)，以仇雨菁的例子來(lái)看，她對(duì)于公司的短期、長(zhǎng)期目標(biāo)都展現(xiàn)了清晰的規(guī)劃。

芯馳科技在2021年完成了近10億人民幣的B輪融資，估值超過(guò)100億。最近仇雨菁期待控制芯片E3的發(fā)布，這是一系列MCU芯片。長(zhǎng)期來(lái)講，公司則強(qiáng)調(diào)布局的前瞻性，她會(huì)通過(guò)預(yù)估10年后汽車行業(yè)的改變，去做產(chǎn)品和公司的規(guī)劃。

羅伊認(rèn)為，自己的魄力比很多男性都大，情緒化這種對(duì)女性群體的固有印象也與她不沾邊。在公司規(guī)?；臎Q策之中，個(gè)性差異更大于性別差異。

因此，從投資人和創(chuàng)業(yè)者雙方觀點(diǎn)來(lái)看，掌握核心技術(shù)、有閱歷、個(gè)性上有韌勁、有魄力的女性創(chuàng)業(yè)者在一定程度上能夠消弭性別偏見。

“房間里的大象”

盡管越來(lái)越多女性創(chuàng)始人能夠打破偏見，但她們不少人仍會(huì)面對(duì)一個(gè)繞不過(guò)的問(wèn)題——如何平衡家庭與事業(yè)？而這個(gè)問(wèn)題鮮少會(huì)問(wèn)任何男性。

仇雨菁表示：“在平衡家庭和事業(yè)上，我非常敬佩的一位女性領(lǐng)導(dǎo)者Lisa（AMD現(xiàn)任CEO蘇姿豐）說(shuō)過(guò)，there is no balance，我現(xiàn)在也覺(jué)得既然選擇了做這樣一件事，那肯定要全力投入和付出，所以家庭方面你確實(shí)需要做出取舍。”

在仇雨菁決定創(chuàng)業(yè)前，全家開了一個(gè)嚴(yán)肅的家庭會(huì)議，當(dāng)時(shí)她的兒子正值高一，如果她創(chuàng)業(yè)的話，肯定要缺席兒子整個(gè)高中生涯的學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)。但在獲得了全家的支持以后，仇雨菁發(fā)現(xiàn)這段放手的時(shí)間恰好讓孩子更獨(dú)立更能對(duì)自己的人生負(fù)責(zé)。

楊柯曾和同事去考察一個(gè)項(xiàng)目的創(chuàng)始人，她剛生完孩子，同行的男同事就問(wèn)那位CEO：“我問(wèn)個(gè)問(wèn)題你別介意，你剛做媽媽，孩子又那么小，這會(huì)不會(huì)牽扯你一些時(shí)間和精力？你能付出多少身心投入在事業(yè)上？” 話一出口，楊柯就想，怎么可能不介意。她發(fā)現(xiàn)，很多年輕創(chuàng)始人的太太剛生了小孩，他也剛做爸爸，卻從來(lái)不會(huì)有人問(wèn)這種問(wèn)題。

有時(shí)甚至不是這樣婉轉(zhuǎn)的提問(wèn)，而是更為直白的條款。據(jù)羅伊透露，她有個(gè)朋友創(chuàng)業(yè)，投資人的協(xié)議里居然要求她多少年內(nèi)不能談戀愛(ài)、結(jié)婚或生孩子，如果她這樣做了，股份就會(huì)轉(zhuǎn)讓給投資人。

那么，同樣作為打拼事業(yè)的女性，女投資人是否會(huì)更加共情女創(chuàng)業(yè)者，這也眾說(shuō)紛紜。

羅伊碰到過(guò)那種特別鼓勵(lì)女創(chuàng)始人的女投資人，愿意給予她們特別的關(guān)注。但也有女投資人深知女性成功有多難，因此根據(jù)概率不一定會(huì)投女創(chuàng)始人。

葉楠提出，多年前一個(gè)FA告訴她，從大數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)看，女性投資人投女性創(chuàng)業(yè)者的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于男性投資人投女性創(chuàng)業(yè)者的比例。

楊柯表示，同性相對(duì)能理解對(duì)方的視角或出發(fā)點(diǎn)，但她也能理解為何女投資人反而更少投女創(chuàng)業(yè)者。

作為同性，女投資人的視角比男投資人更豐富，她的選擇標(biāo)準(zhǔn)或評(píng)判維度會(huì)更多，因此有時(shí)會(huì)顯得更苛刻。她說(shuō)：“如果女性作為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)核心或主心骨的話，這對(duì)人的要求真的特別高。她不止要很堅(jiān)定，有時(shí)相較于男性，她抗挫折的能力也要更強(qiáng)。”

針對(duì)創(chuàng)投圈的性別偏見，國(guó)內(nèi)研究《性別視角下的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資績(jī)效研究回顧與展望》分別為創(chuàng)業(yè)者和投資者提供了些許意見。這篇論文指出，女性創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該針對(duì)不同的融資情境采取相宜的融資策略，更大程度上釋放能力信號(hào)、勇于進(jìn)入高增長(zhǎng)型行業(yè)。

組建一個(gè)多樣化且具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)十分必要，并要合理化團(tuán)隊(duì)內(nèi)部基于性別的角色配置。同時(shí)，它也建議，投資人須轉(zhuǎn)變單一基于性別來(lái)進(jìn)行投資判斷的觀點(diǎn)。

當(dāng)性別平權(quán)的呼聲在全球范圍內(nèi)越來(lái)越高漲時(shí)，所有基金都會(huì)對(duì)外宣稱女性友好。在這種氛圍下，創(chuàng)投圈的性別偏見有時(shí)成為了“房間里的大象”，一種大家顯而易見卻彼此心照不宣的現(xiàn)象。

自然，今日大約不會(huì)有投資人不知趣地說(shuō)出：“我不投你，因?yàn)槟闶桥摹?rdquo; 只是，又有多少人還在心里嘀咕這句話呢？

注：羅伊、楊柯、葉楠均為化名。