盡管聯(lián)想收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)已是傳聞中的可能性之一，但當(dāng)這一消息變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)時(shí)，還是令大年三十早上醒來(lái)的科技媒體人大吃一驚。一方面，摩托羅拉這一歷史悠久的美國(guó)品牌繼IBM Thinkpad之后落入了聯(lián)想手中；另一方面，29.1億美元的出售價(jià)格也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于谷歌兩年多前收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)的價(jià)格，即125億美元。
那么，谷歌在這筆交易中真的吃虧了嗎？或者說(shuō)，這是否意味著，谷歌兩年多以前根本不應(yīng)該收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)？
事實(shí)并非如此。
1.收購(gòu)、后續(xù)資產(chǎn)剝離、專利
- 在谷歌2011年收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)時(shí)，后者賬面上仍有約30億美元現(xiàn)金。因此盡管總價(jià)達(dá)到125億美元，但實(shí)際最終成本只為95億美元左右。
- 2012年底，谷歌已宣布以23.5億美元現(xiàn)金加股票的價(jià)格，將摩托羅拉移動(dòng)的機(jī)頂盒業(yè)務(wù)出售給美國(guó)有線電視設(shè)備商Arris Group。
- 在今天宣布的這筆交易中，谷歌仍保留了摩托羅拉移動(dòng)的大部分專利，而聯(lián)想僅獲得了約2000項(xiàng)專利。根據(jù)美國(guó)科技博客TechCrunch的報(bào)道，谷歌此前對(duì)摩托羅拉移動(dòng)專利(總數(shù)達(dá)到約1.8萬(wàn)項(xiàng))的估值為55億美元。考慮到谷歌曾以約30億美元競(jìng)購(gòu)北電破產(chǎn)清算時(shí)的約6000項(xiàng)專利，因此這一估值也并不過(guò)分。
- 伴隨這筆交易，谷歌與聯(lián)想順利簽訂了專利交叉授權(quán)協(xié)議，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了專利庫(kù)。近期谷歌也與三星等Android廠商簽訂了類似協(xié)議。這意味著谷歌未來(lái)可以更好地保護(hù)Android生態(tài)系統(tǒng)。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，即使不考慮收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)時(shí)的賬面現(xiàn)金，谷歌因這筆交易承受的損失也不到20億美元。對(duì)于2013年第三季度凈利潤(rùn)達(dá)到29.7億美元的谷歌來(lái)說(shuō)，這樣的損失在可以接受的范圍內(nèi)。
2.摩托羅拉移動(dòng)的財(cái)務(wù)狀況
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，自谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)以來(lái)，后者累積虧損已至少達(dá)到10億美元。而在上一報(bào)告季度中，谷歌表示摩托羅拉移動(dòng)的虧損為2.48億美元，占營(yíng)收的21%，高于上年同期的1.92億美元。這一數(shù)據(jù)表明，摩托羅拉移動(dòng)的財(cái)務(wù)狀況還有繼續(xù)惡化的趨勢(shì)。
因此對(duì)谷歌而言，摩托羅拉移動(dòng)的硬件業(yè)務(wù)可能已經(jīng)是一個(gè)“燙手山芋”。為了避免摩托羅拉移動(dòng)繼續(xù)拖累谷歌的整體業(yè)績(jī)，盡早脫手是一個(gè)更好的選擇。
但如果考慮谷歌最終的損失，摩托羅拉移動(dòng)帶來(lái)的虧損可能并不如表面數(shù)字這么大。這是由于摩托羅拉移動(dòng)的虧損可以帶來(lái)稅務(wù)減免，而對(duì)谷歌來(lái)說(shuō)這原本也是一筆不小的開(kāi)支。
評(píng)論