在一年之前，很少有人能想到，中國銀行業的大佬們會為樊治銘和胡曉明這兩個缺乏實際金融從業經驗的人感到緊張。
在過去的半年里，樊治銘領導的阿里國內金融事業群推出了余額寶，明確提出了跟銀行搶活期存款的目標；而胡曉明領導的阿里創新金融事業群，則通過一系列資產證券化產品，成功解決了自己小貸業務的資金來源。
他們的實際成績是：余額寶上線1個月就成功突破了100億元，而阿里小貸的最新數據是累計投放貸款1000億元。
對于傳統銀行中零售業務公認領先的招商銀行而言，這樣的規模大概相當于其子公司招商基金一只貨幣基金，再加上招行小企業信貸中心。
對于銀行而言，體量還非常小。
但是招行前董事長馬蔚華卻多次到阿里巴巴考察，分管零售的副行長丁偉說，阿里雖然沒有申請銀行牌照，但是他們的布局已經完成。
另一專注小微企業的銀行——民生銀行，其行長洪崎則坦率承認，阿里金融已經對銀行業形成了挑戰，尤其是支付業務方面，光棍節一天交易額可達191億，網絡支付近1/3來自支付寶。
阿里小微金融真正令銀行感到恐懼的地方在于，在目前所有的擁有第三方支付牌照或者金融產品代銷牌照的機構中，這是唯一一家摒棄渠道概念、拋棄銀行而嘗試自己推出產品的公司。
2008年，馬云說：“如果銀行不改變，我們改變銀行。”
這句話，至今仍然被他的下屬們津津樂道。
■貸款利率20%
以年化利率而論，阿里小貸超過了幾乎所有銀行和大部分民間正規信貸機構。目前，大部分銀行對于小企業實際執行的利率一般為上浮120%至170%左右，即一般不會超過年化12%。
按照馬云的安排，胡曉明和樊治銘都向同一個女人——彭蕾匯報工作。
彭蕾負責的阿里小微金融服務集團，脫胎于支付寶和阿里金融事業部的整合。盡管運作不到半年，很有可能還沒有完成注冊，但是正在成為中國金融界最引人注目的明星企業。
此前有消息稱，阿里小微金融服務集團成立后，有可能尋求獨立上市。
根據阿里金融方面提供給理財周報的資料，目前阿里小微金融分為四個事業群：包括胡曉明任總裁的創新金融事業群、樊治銘任總裁的國內金融事業群、彭翼捷任總裁的國際金融事業群、井賢棟任總裁的共享平臺事業群。
其中共享平臺事業群更傾向于后臺業務，為阿里的小貸、信用貸款、金融合作、商戶合作、跨境清算等業務提供支持。而創新、國內、國際是前臺業務。
盡管余額寶打出了“搶奪銀行活期存款”的口號，引起一時轟動。但阿里金融目前最被看好的業務，仍然是阿里小微信貸。

根據阿里小微提供的數據，截至2013年二季度末，阿里小微信貸累計投放貸款超過1000億元，戶均貸款4萬元，不良貸款率僅為0.87%。
這一數字甚至令銀監會都感到驚訝。
盡管馬云反復否認自己將做出一家銀行，但是外界對于阿里的小微貸業務期許甚高，認為其將來的規模和利潤很有可能超過傳統銀行。
“他們的貸款利率高出我們很多，盈利空間比我們大。”一位建行小企業部高管表示。
關于利率，阿里金融對外最愛使用的數據是：客戶融資成本6.7%。
這一數字實際來自客戶平均占款123天的簡單計算。理財周報記者查閱一份2012年底阿里金融與嘉實資本合作的資金產品資料，其中介紹為：目前阿里小貸訂單貸款每日產生萬分之五的利息，年化18.25%，信用貸款每日產生萬分之六的利息，年化21.9%。
以年化利率而論，阿里小貸超過了幾乎所有銀行和大部分民間正規信貸機構。目前，大部分銀行對于小企業實際執行的利率一般為上浮120%至170%左右，即一般不會超過年化12%。
在中國勞動者協會近期公布的一份調查報告中，企業和個人通過銀行之外的非金融機構平均融資利率為13.41%，小微企業的民間融資利率為14%。即便在中國民間金融風向標溫州，大部分時候民間金融利率也控制在18%左右。
在利率沒有任何優勢的情況下，阿里小貸深受歡迎的原因在于其簡便快捷高效。由于其掌握商戶數據，可以低成本但比較準確地做出預授信，其主打的口號是，“金額小、期限短、隨借隨還”。
“小商戶的借貸需求非常高。”另一家也提供供應鏈商戶貸款的支付機構向理財周報記者表示：“我們在調研中發現，有一些地方是銀行服務的空白區域，商戶根本就不了解信用卡這樣的銀行融資產品；另一方面，通過當地傳統金融機構比如農村信用社借貸，雖然名義利率不高，但實際需要提供高達10%左右的回扣給信貸經理。因此大部分商戶都認為20%左右的利率可以接受。”
簡單快捷是阿里小貸最驕傲的部分。因此，當銀聯總裁許羅德公開表示，靈活的阿里金融如街舞，規范嚴謹的傳統金融如國標后，胡曉明公開嗆聲稱：“如果小微企業按照國標跳舞就完蛋了。”
■融資成本不超過9.5%
阿里的網絡放貸模式，大量依托于網絡數據處理，部分調查通過視頻進行，不需要像傳統銀行一樣設網點、雇傭大量員工以及上門調查；運營成本極低。
前述嘉實資本與阿里金融合作的資料透露，目前阿里小貸的平均加權收益為19.5%，而資金成本9.5%，因此簡單超額收益為10%。
從此后阿里金融通過資本證券化產品融資的情況來看，阿里金融目前的平均融資成本已經得到較大幅度降低。