在一年之前，很少有人能想到，中國銀行業(yè)的大佬們會為樊治銘和胡曉明這兩個(gè)缺乏實(shí)際金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人感到緊張。
在過去的半年里，樊治銘領(lǐng)導(dǎo)的阿里國內(nèi)金融事業(yè)群推出了余額寶，明確提出了跟銀行搶活期存款的目標(biāo)；而胡曉明領(lǐng)導(dǎo)的阿里創(chuàng)新金融事業(yè)群，則通過一系列資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，成功解決了自己小貸業(yè)務(wù)的資金來源。
他們的實(shí)際成績是：余額寶上線1個(gè)月就成功突破了100億元，而阿里小貸的最新數(shù)據(jù)是累計(jì)投放貸款1000億元。
對于傳統(tǒng)銀行中零售業(yè)務(wù)公認(rèn)領(lǐng)先的招商銀行而言，這樣的規(guī)模大概相當(dāng)于其子公司招商基金一只貨幣基金，再加上招行小企業(yè)信貸中心。
對于銀行而言，體量還非常小。
但是招行前董事長馬蔚華卻多次到阿里巴巴考察，分管零售的副行長丁偉說，阿里雖然沒有申請銀行牌照，但是他們的布局已經(jīng)完成。
另一專注小微企業(yè)的銀行——民生銀行，其行長洪崎則坦率承認(rèn)，阿里金融已經(jīng)對銀行業(yè)形成了挑戰(zhàn)，尤其是支付業(yè)務(wù)方面，光棍節(jié)一天交易額可達(dá)191億，網(wǎng)絡(luò)支付近1/3來自支付寶。
阿里小微金融真正令銀行感到恐懼的地方在于，在目前所有的擁有第三方支付牌照或者金融產(chǎn)品代銷牌照的機(jī)構(gòu)中，這是唯一一家摒棄渠道概念、拋棄銀行而嘗試自己推出產(chǎn)品的公司。
2008年，馬云說：“如果銀行不改變，我們改變銀行?！?br /> 這句話，至今仍然被他的下屬們津津樂道。
■貸款利率20%
以年化利率而論，阿里小貸超過了幾乎所有銀行和大部分民間正規(guī)信貸機(jī)構(gòu)。目前，大部分銀行對于小企業(yè)實(shí)際執(zhí)行的利率一般為上浮120%至170%左右，即一般不會超過年化12%。
按照馬云的安排，胡曉明和樊治銘都向同一個(gè)女人——彭蕾匯報(bào)工作。
彭蕾負(fù)責(zé)的阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)，脫胎于支付寶和阿里金融事業(yè)部的整合。盡管運(yùn)作不到半年，很有可能還沒有完成注冊，但是正在成為中國金融界最引人注目的明星企業(yè)。
此前有消息稱，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)成立后，有可能尋求獨(dú)立上市。
根據(jù)阿里金融方面提供給理財(cái)周報(bào)的資料，目前阿里小微金融分為四個(gè)事業(yè)群：包括胡曉明任總裁的創(chuàng)新金融事業(yè)群、樊治銘任總裁的國內(nèi)金融事業(yè)群、彭翼捷任總裁的國際金融事業(yè)群、井賢棟任總裁的共享平臺事業(yè)群。
其中共享平臺事業(yè)群更傾向于后臺業(yè)務(wù)，為阿里的小貸、信用貸款、金融合作、商戶合作、跨境清算等業(yè)務(wù)提供支持。而創(chuàng)新、國內(nèi)、國際是前臺業(yè)務(wù)。
盡管余額寶打出了“搶奪銀行活期存款”的口號，引起一時(shí)轟動(dòng)。但阿里金融目前最被看好的業(yè)務(wù)，仍然是阿里小微信貸。

根據(jù)阿里小微提供的數(shù)據(jù)，截至2013年二季度末，阿里小微信貸累計(jì)投放貸款超過1000億元，戶均貸款4萬元，不良貸款率僅為0.87%。
這一數(shù)字甚至令銀監(jiān)會都感到驚訝。
盡管馬云反復(fù)否認(rèn)自己將做出一家銀行，但是外界對于阿里的小微貸業(yè)務(wù)期許甚高，認(rèn)為其將來的規(guī)模和利潤很有可能超過傳統(tǒng)銀行。
“他們的貸款利率高出我們很多，盈利空間比我們大?！币晃唤ㄐ行∑髽I(yè)部高管表示。
關(guān)于利率，阿里金融對外最愛使用的數(shù)據(jù)是：客戶融資成本6.7%。
這一數(shù)字實(shí)際來自客戶平均占款123天的簡單計(jì)算。理財(cái)周報(bào)記者查閱一份2012年底阿里金融與嘉實(shí)資本合作的資金產(chǎn)品資料，其中介紹為：目前阿里小貸訂單貸款每日產(chǎn)生萬分之五的利息，年化18.25%，信用貸款每日產(chǎn)生萬分之六的利息，年化21.9%。
以年化利率而論，阿里小貸超過了幾乎所有銀行和大部分民間正規(guī)信貸機(jī)構(gòu)。目前，大部分銀行對于小企業(yè)實(shí)際執(zhí)行的利率一般為上浮120%至170%左右，即一般不會超過年化12%。
在中國勞動(dòng)者協(xié)會近期公布的一份調(diào)查報(bào)告中，企業(yè)和個(gè)人通過銀行之外的非金融機(jī)構(gòu)平均融資利率為13.41%，小微企業(yè)的民間融資利率為14%。即便在中國民間金融風(fēng)向標(biāo)溫州，大部分時(shí)候民間金融利率也控制在18%左右。
在利率沒有任何優(yōu)勢的情況下，阿里小貸深受歡迎的原因在于其簡便快捷高效。由于其掌握商戶數(shù)據(jù)，可以低成本但比較準(zhǔn)確地做出預(yù)授信，其主打的口號是，“金額小、期限短、隨借隨還”。
“小商戶的借貸需求非常高。”另一家也提供供應(yīng)鏈商戶貸款的支付機(jī)構(gòu)向理財(cái)周報(bào)記者表示：“我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有一些地方是銀行服務(wù)的空白區(qū)域，商戶根本就不了解信用卡這樣的銀行融資產(chǎn)品；另一方面，通過當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)比如農(nóng)村信用社借貸，雖然名義利率不高，但實(shí)際需要提供高達(dá)10%左右的回扣給信貸經(jīng)理。因此大部分商戶都認(rèn)為20%左右的利率可以接受?！?br /> 簡單快捷是阿里小貸最驕傲的部分。因此，當(dāng)銀聯(lián)總裁許羅德公開表示，靈活的阿里金融如街舞，規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫鹘y(tǒng)金融如國標(biāo)后，胡曉明公開嗆聲稱：“如果小微企業(yè)按照國標(biāo)跳舞就完蛋了?！?br /> ■融資成本不超過9.5%
阿里的網(wǎng)絡(luò)放貸模式，大量依托于網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理，部分調(diào)查通過視頻進(jìn)行，不需要像傳統(tǒng)銀行一樣設(shè)網(wǎng)點(diǎn)、雇傭大量員工以及上門調(diào)查；運(yùn)營成本極低。
前述嘉實(shí)資本與阿里金融合作的資料透露，目前阿里小貸的平均加權(quán)收益為19.5%，而資金成本9.5%，因此簡單超額收益為10%。
從此后阿里金融通過資本證券化產(chǎn)品融資的情況來看，阿里金融目前的平均融資成本已經(jīng)得到較大幅度降低。