事實(shí)上，泡沫起伏的主要幕后推手是機(jī)構(gòu)。公開(kāi)資料顯示，2013年9月30日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)接近歷史頂點(diǎn)前夕，機(jī)構(gòu)持有創(chuàng)業(yè)板流通市值份額高達(dá)51.12%，成為了這場(chǎng)資本狂歡的主角。而在此前的三年，這一數(shù)字一直沒(méi)有超過(guò)40%。
前述投資人分析說(shuō)，“文化傳媒股代表新經(jīng)濟(jì)，屬于稀缺標(biāo)的，相比于很多非市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的大型國(guó)企，故事好，盤子小，容易被幾家機(jī)構(gòu)聯(lián)合炒高，所以此前資金大量涌入，形成了局部牛市。所以，不是現(xiàn)在跌得太慘，而是之前漲得太瘋。”
大半年時(shí)間累積的泡沫，一旦破滅就如山洪傾瀉，但是，在已經(jīng)狂跌半個(gè)月的情況下，傳媒股的估值水平已然很高，華誼的動(dòng)態(tài)市盈率仍然超過(guò)50倍，光線、華策、百視通等公司更是超過(guò)60倍。此前的泡沫之大，由此可見(jiàn)一斑。
而在去掉資本泡沫之后，如果影視傳媒公司能夠更加專注于業(yè)務(wù)本身的發(fā)展，對(duì)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，也非壞事。上海一位影視界人士就表示，“股價(jià)下行，雖然有可能讓公司承受一定壓力，包括在并購(gòu)上，不能像之前那么玩了，但傳媒行業(yè)本身還在上升期，市場(chǎng)集中度提升，龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，還是大趨勢(shì)。不是說(shuō)股價(jià)狂跌，這些公司就不行了?！?br /> (完)